🌱 연방준비제도(Fed)가 수요일 정책회의에서 금리 동결 결정과 함께 중대한 변화를 발표할 것으로 보이는데, 이는 양적긴축(QT) 속도를 현재의 절반 수준으로 늦출 수도 있다고 시장이 기대하고 있습니다. CNN, 5월 1일 수요일, https://apple.news/AHiwT8m2USsehoQyNthoEXA


[flat minimalistic infographic illustration in Kurzgesagt – In a Nutshell style, adobe illustrator, neon colorful retro cyberpunk concept, The Federal Reserve system as a giant entity carefully extracting liquid from pipes and valves, representing the unwinding of its massive balance sheet through quantitative tightening —ar 16:9]



😲 이 소식의 중요성(Why it matters): 연준의 QT 정책 변화는 경제 전반에 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다.

  • QT는 유동성을 감소시켜 금리 상승 압력을 가하는 통화긴축 수단이지만, 그 효과와 결과에 대해서는 명확하지 않은 부분이 많습니다.
  • 특히 현재와 같은 대규모 QT는 역사상 전례가 없는 실험이라는 점에서 JP모건 CEO 제이미 다이먼 등 일부 전문가들은 우려를 표하기도 했습니다.


🔍 상황 설명(Context): 연준은 2022년 중반부터 보유 자산을 매각하는 QT에 돌입했습니다. 

  • 현재 매달 최대 600억 달러 규모의 만기도래 국채를 재투자하지 않는 방식으로 진행되고 있습니다.
  • 이는 연간 9000억 달러 이상의 유동성을 시장에서 흡수하는 효과가 있습니다.


🤔 우리의 생각(Our thought bubble): QT 속도 조절은 시장에는 긍정적 신호로 작용할 것으로 보입니다.

  • 유동성 환수 속도가 느려진다는 것은 그만큼 금리 상승 압력도 약화된다는 의미이기 때문입니다. 
  • 특히 주식과 채권 등 위험자산 선호도가 높아질 수 있습니다.


🔢 숫자로 보는 상황(By the numbers): 시장은 연준이 7월부터 QT 규모를 현 수준의 절반인 월 300억 달러로 낮출 것으로 예상하고 있습니다. 

  • 3월 FOMC 회의록에 따르면 다수의 연준 인사들이 조만간 QT 축소가 필요하다는 입장을 밝혔습니다.


💭 맥락 짚어보기(Between the lines): QT 조정은 연준이 통화정책 완화 쪽으로 무게중심을 옮기고 있음을 시사합니다.

  • 물가상승세가 둔화되고 경기 하방 리스크가 부각되면서 긴축 속도 조절이 불가피해졌기 때문입니다. 
  • 다만 물가가 여전히 연준의 목표치를 크게 상회하고 있어 선제적 금리 인하 가능성은 낮아 보입니다.


🔮 전망(What's next): 오늘 연준의 결정과 파월 의장의 기자회견 내용을 주목해야 할 것 같습니다.

  • QT 축소 규모와 시점, 그리고 향후 통화정책 방향성에 대한 힌트를 얻을 수 있을 것으로 기대됩니다.
  • 시장은 연준이 6월 금리 동결을 이어갈 것으로 보고 있지만, 하반기 전망은 여전히 유동적입니다.



이건 이거대로 나쁘지 않은데?