https://apple.news/Aex3HA5YXS-iidr_KMljO6g
์๋น๋์(NVDA)๋ ์ธ๊ณ ์ต๋ ๋ฐ๋์ฒด ๊ธฐ์ ์ผ๋ก, ํนํ AI์ ๋ฐ์ดํฐ ์ผํฐ์ฉ ์นฉ ๋ถ์ผ์์ ๋ ๋ณด์ ์ธ ์์์ ์ฐจ์งํ๊ณ ์์ผ๋ฉฐ, ํ์ฌ ์๊ฐ์ด์ก 2.2์กฐ ๋ฌ๋ฌ์ ๋ฌํ๋ ๋ฑ ์ต๊ทผ ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ๊ธ๋ฑํ๋ฉด์ ํฌ์์๋ค์ ๊ด์ฌ์ด ์ง์ค๋๊ณ ์์ต๋๋ค. 5์ 22์ผ ๋ฐํ ์์ ์ธ 2025ํ๊ณ์ฐ๋ 1๋ถ๊ธฐ ์ค์ ์ ์๋น๋์์ ์ฑ์ฅ ๊ฐ๋์ AI ํฌ์ ์ดํ์ ์ง์ ์ฌ๋ถ๋ฅผ ๊ฐ๋ ํ ์๊ธ์์ด ๋ ์ ๋ง์ ๋๋ค.
์ด ์ค์ ๋ฐํ์ ์ค์์ฑ(Why it matters): ์๋น๋์์ 1๋ถ๊ธฐ ์ค์ ์ AI ์ดํ๊ณผ ์๋น๋์์ ๊ณ ๊ณต ํ์ง์ด ์ง์๋ ์ ์์์ง ์ฌ๋ถ๋ฅผ ํ๊ฐ๋ฆํ๋ ์ค์ํ ์ฃ๋๊ฐ ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
- ์ต๊ทผ ์๋น๋์ ์ฃผ๊ฐ์ ๊ธ๋ฑ์ธ๊ฐ ์ค์ ์ ํ์ ์ ๊ฒ์ธ์ง, ์๋๋ฉด ๊ณผ์ด์ ๋ถ๊ณผํ ๊ฒ์ธ์ง ๊ฐ๋ ํ ์ ์๋ ์ฒซ ๋ฒ์งธ ๊ธฐํ์ ๋๋ค.
- ์ด๋ฒ ์ค์ ์ ์ ๋ฐ์ ์ธ AI ํฌ์ ํ๋ฆ์ ์๋๋ ฅ๊ณผ ์ง์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ์ง๋จํ ์ค์ํ ๋จ์๋ฅผ ์ ๊ณตํ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ณด์ ๋๋ค.
์ฃผ๋ชฉํ ์งํ(Key metrics to watch):
- ๋งค์ถ: 240์ต ๋ฌ๋ฌ(์ ๋ ๋๊ธฐ ๋๋น 233% ์ฆ๊ฐ) ์์
- ๋ฐ์ดํฐ ์ผํฐ ๋งค์ถ: ๊ธ์ฆ ์์(์ ๋ ๋๊ธฐ 43์ต ๋ฌ๋ฌ, ์ง์ ๋ถ๊ธฐ 184์ต ๋ฌ๋ฌ)
- ๊ฒ์ด๋ฐ ๋ถ๋ฌธ ๋งค์ถ: ์๋งํ ์ฆ๊ฐ ์์(์ ๋ ๋๊ธฐ 22์ต ๋ฌ๋ฌ, ์ง์ ๋ถ๊ธฐ 29์ต ๋ฌ๋ฌ)
- ๋งค์ถ์ด์ด์ต๋ฅ (non-GAAP): 77% ์์(์ ๋ ๋๊ธฐ 66.8%, ์ง์ ๋ถ๊ธฐ 76.7%)
์๋น๋์๊ฐ ์ง๋ฉดํ ๋์ ๊ณผ์ (Challenges and opportunities):
- AMD, ์ธํ ๋ฑ ๊ฒฝ์์ฌ๋ค์ AI ์นฉ ๊ฐ๋ฐ ๋ณธ๊ฒฉํ
- ๋ฏธ๊ตญ ์ ๋ถ์ ๋์ค ์์ถ ์ ํ ์กฐ์น
- ๋๋ง TSMC ๊ณต๊ธ๋ง ์ฐจ์ง ๊ฐ๋ฅ์ฑ
- ์ ์ ํ ๊ฐ๋ฐ์ ํตํ AI ์นฉ ์์ฅ ์ฃผ๋๊ถ ๊ฐํ ๊ธฐํ
์ ๋๋ฆฌ์คํธ ์ ๋ง(Analyst expectations):
- 1๋ถ๊ธฐ ์กฐ์ EPS 5.57๋ฌ๋ฌ ์์(์ ๋ ๋๊ธฐ ๋๋น 411%, ์ง์ ๋ถ๊ธฐ ๋๋น 8% ์ฆ๊ฐ)
- ์ฅ๊ธฐ์ ์ผ๋ก 2025ํ๊ณ์ฐ๋ EPS 24.84๋ฌ๋ฌ, 2026ํ๊ณ์ฐ๋ 29.44๋ฌ๋ฌ ์์ ๋ฑ ๋์ ์ฑ์ฅ์ธ ์ง์ ์ ๋ง
๊ฒฐ๋ก (Bottom line): ์๋น๋์์ 1๋ถ๊ธฐ ์ค์ ๋ฐํ๋ AI ํฌ์ ์ดํ์ ํฅ๋ฐฉ๊ณผ ์๋น๋์ ์ฃผ๊ฐ์ ์ ์ ์์ค์ ๋ํ ์ค์ํ ๊ฐ๋ ์ ์ญํ ์ ํ ๊ฒ์ผ๋ก ๋ณด์ ๋๋ค. ์์ฅ์ ๋์ฒด๋ก ๊ธ์ ์ ์ธ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ์์ํ๊ณ ์์ง๋ง, ์ด๋ฅผ ๋ฐ์ด๋๋ ์ํ๋ผ์ด์ฆ๊ฐ ์ฐ์ถ๋ ์ง ์ฌ๋ถ๊ฐ ๊ด๊ฑด์ ๋๋ค.