🌐 파월 연준의장이 작년 12월 경기 연착륙을 시사했던 것을 후회하고 있는 것으로 보이는 가운데, 5월 1일부터 열리는 FOMC 회의에서 연준이 어떤 결정을 내릴 지에 관심이 집중되고 있습니다. 블룸버그. 5월 1일 수요일. https://apple.news/AtcKHoGztTtSa4f0w5pCZkg


[이미지 프롬프트: flat minimalistic infographic illustration in Kurzgesagt – In a Nutshell style, adobe illustrator, colorful retro cyberpunk concept, Federal Reserve Chairman Jerome Powell standing at a fork in the road, with one path labeled "Rate Cuts" and the other labeled "Keep Rates High", Powell looking perplexed and unsure which path to take —ar 16:9]


😨 이 소식의 중요성(Why it matters): 연준의장 파월이 12월 금리인하 가능성을 언급한 것이 경기 회복에는 도움이 되었지만, 인플레이션을 0.5%p 높이는 결과를 낳았습니다. 이는 연준의 향후 정책 운용을 더욱 어렵게 만들고 있습니다.

  • 1월부터 3월까지 인플레이션 지표가 연이어 시장 예상치를 상회하면서 12월의 비둘기파적 기조 전환이 시기상조였다는 비판이 제기되고 있습니다.


🔮 앞으로의 전망(What's next): 이번 주 FOMC 회의에서 연준은 추가 데이터 확인 없이는 금리인하에 나설 수 없다는 입장을 표명할 것으로 보입니다. 

  • 7월 금리인하 가능성은 더욱 낮아졌으며, 8월 잭슨홀 미팅과 9월 FOMC가 중요한 분기점이 될 전망입니다. 다만 9월은 대선이 임박한 시점이라 정치적 부담이 있을 수 있습니다.


🎯 숫자로 보는 상황(By the numbers): 시장은 연준이 9월까지 기다릴 확률을 71%로 보고 있으며, 7월 인하 가능성은 44%에 그치고 있습니다. (CME Group의 FedWatch 기준) 

  • 두 번째 인하에 대해서는 12월에 대한 기대가 우세하지만 여전히 불확실합니다.


🌌 큰 그림(The big picture): 연준은 물가안정과 경기부양이라는 두 마리 토끼를 잡기 위해 줄타기를 하고 있습니다. 지나치게 매파적이면 경기침체가, 너무 비둘기파적이면 인플레이션이 문제가 됩니다.

  • 12월 피벗의 경우 당시 경기침체 우려가 높아지던 상황에서 나온 것이었지만, 예상보다 경기가 강했던 탓에 부메랑이 되고 있습니다.


💭 우리의 생각(Our thought bubble): FOMC 회의 이후 기자회견에서 파월 의장은 인내심을 갖고 데이터를 지켜보겠다는 입장을 견지할 것으로 보입니다. 

  • 구체적인 금리 인하 시점을 언급하기보다는 인플레이션 추이에 따라 판단하겠다는 기존 입장을 되풀이할 가능성이 높습니다.
  • 시장의 금리인하 기대가 다소 후퇴하면서 연준의 입장 표명이 어려워진 상황입니다.


👁️ 눈여겨볼 대목(What to watch): 이번 FOMC에서는 점도표 업데이트가 이뤄지지 않을 예정이어서, 파월 의장의 발언에 더욱 주목해야 합니다.

  • 기자회견에서 그가 어떤 톤으로 향후 정책 방향성을 설명하는지가 시장의 반응을 좌우할 것으로 보입니다. 
  • 금리인하에 대한 기대감을 어느 정도 걷어내는 동시에, 경기 연착륙 의지는 유지하려 할 것으로 예상됩니다.